Модель Спрінгейта передбачає розвиток інтегрального показника, за допомогою якого здійснюється оцінка ймовірності визнання підприємства банкрутом, за такою формулою:
, (13.18)
де
Цільові показники
01.01. 2003
01.01 .2004
01.01. 2005
01.01. 2006
01.01. 2007
A
0,1398
0,168
0,233
0,2899
0,335
B
0,052
0,08
0,008
0,72
0,055
C
0,197
0,41
0,039
0,49
0,39
D
0,83
0,95
1,076
1,18
1,209
Z
0.765
1.069
0.721
3.304
1.255
Інтервал значень результуючого показника Z поділено на основі єдиної критичної точки, яка відповідає значенню Z-показника у 0,862. Отже, підприємство із достовірністю 92 % може бути віднесено до категорії потенційних банкрутів, якщо розрахункове значення Z-показника для нього менше за 0,862.Таке значення спостерігається на початку 2003 і 2005 року.. На початку 2007 року цей показник зріс, що означає підприємство не буде віднесено до категорії потенційних банкрутів.
Модель Таффлера (Taffler 1977) передбачає оцінку ймовірності банкрутства на основі чотирифакторної моделі Z-показника.
Z= 1.03X1+3.07X2+0.66X3+0.4X4.
X1
X2
0,525
0,86
1,062
1,77
2,38
X3
0,267
0,19
0,216
0,15
0,14
X4
1,029
0,354
0,515
0,37
0,706
0,735
Отже, показник Z по всім рокам є більшою за 0,3, це означає, що підприємство має довгострокові перспективи.
Модель Creditmen
Z = 25Х1+25Х2+10Х3+20Х4+20Х5.
0.0055
0.035
0.196
0.57
2.75
4.11
3.52
5.12
6.12
0.0014
0.007
0.042
0.083
0.08
13.64
11.91
12.2
13.18
8.25
Х5
0.23
0.41
0.44
0.55
1.043
346.3
350.095
346.12
417.68
353.91
Показник Z по всім рокам більший за 100, що означає фінансова ситуація підприємства гарна.
Модель Ліса
Модель Романа Ліса для оцінки фінансового стану.
де Х1 – відношення обігового капіталу до суми активів;
Х2 – відношення операційного прибутку до суми пасивів;
Х3 – відношення нерозподіленого прибутку до суми пасивів;
Х4 – відношення власного капіталу до позикового.
Граничне значення тут складає 0,037.
0,17
0,23
0,29
0,34
0,87
0,98
0,124
1,2
1,126
0,126
0,03
0,24
0,73
0,8
0,77
0,84
0,101
0,12
0,13
У підприємства згідно з цієї моделі середній ризик
ВИСНОВОК
Щоб ефективно функціонувати ЗАТ «Віпол» повинно володіти достатньою кількістю основних та оборотних засобів. В ЗАТ «Віпол» не вистачає грошових коштів на покриття невідкладних зобов’язань. Причиною цього є нагромадження коштів на початок року завдяки кредиторській заборгованості. Бажано зменшити абсолютні розміри як кредиторської , так і дебіторської заборгованості. Платоспроможність є головним критерієм для фінансування стану підприємства. За звітний період фінансова стійкість підприємства. За звітний період фінансова стійкість підприємства підвищилась, але слід вжити термінових заходів щодо нормалізації показника абсолютної ліквідності. Для аналізу ймовірності банкрутства в роботі були застосовані різні моделі: Альтмана, Спрінгейта, Ліса, Таффлера, модель Creditmen. Застосування цих методів показало, що підприємство має гарну фінансову ситуацію.
ДОДАТОК
БАЛАНС ЗАТ «Віпол»
Найменування показника
Код рядка
За звітний період
За попередній період
1
2
3
4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
10
8619.600
8910.900
9241.700
10430.800
10898.0
Податок на додану вартість
15
377.000
427.600
270.700
377.0
445.800
232.500
Акцизний збір
20
0.000
0.0
25
Інші вирахування з доходу
30
4.000
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
35
8242.600
8479.300
8971.0
9985.0
10665.500
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
40
7323.700
7280.800
8053.300
9179.400
9199.400
Валовий:
прибуток
50
918.900
1198.500
917.700
805.600
1466.100
збиток
55
Інші операційні доходи
60
635.000
830.200
726.200
635.0
861.600
878.900
Адміністративні витрати
70
722.700
847.100
795.100
973.700
1130.200
Витрати на збут
80
55.600
51.600
86.600
93.400
74.800
Інші операційні витрати
90
384.700
541.700
539.600
443.500
441.0
Фінансові результати від операційної діяльності:
100
390.900
588.300
222.600
156.600
699.0
105
Доход від участі в капіталі
110
Інші фінансові доходи
120
1.000
1.400
0.200
1.0
Інші доходи
130
444.600
108.900
1020.200
29.200
4.700
Фінансові витрати
140
50.300
32.400
111.100
101.500
51.900
Втрати від участі в капіталі
150
Інші витрати
160
267.900
22.400
7.100
4.300
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
170
518.300
643.800
754.900
77.200
647.700
175
Податок на прибуток від звичайної діяльності
180
154.000
193.100
294.600
154.0
146.200
120.200
Доход з податку на прибуток від звичайної діяльності
185
Фінансові результати від звичайної діяльності:
190
364.300
450.700
460.300
527.500
195
69.0
Надзвичайні:
доходи
200
витрати
205
Податки з надзвичайного прибутку
210
Частки меншості
215
Чистий:
220
225
ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ
Матеріальні затрати
230
4239.300
5245.300
5054.700
5831.800
5451.800
Витрати на оплату праці
240
2005.200
1738.800
2290.0
2656.500
2863.800
Відрахування на соціальні заходи
250
755.300
647.300
858.0
968.800
1178.500
Амортизація
260
562.600
504.200
779.500
808.800
786.900
270
924.300
585.600
511.700
424.100
564.400
Разом
280
8486.700
8721.200
9493.900
10690.0
10845.400
ІІІ. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
Назва статті
Середньорічна кількість простих акцій
300
5436500.000
5436500.0
Скоригована середньорічна кількість простих акцій
310
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.)
320
0.067
0.085
-0.013
0.097
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію (грн.)
330
0.670
Дивіденди на одну просту акцію (грн.)
340
Страницы: 1, 2, 3, 4
