Основные средства в зависимости от участия в производстве делятся на производственные и непроизводственные, а в зависимости от технологической структуры – на активные и пассивные. [4, с.157]

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Совокупность кругооборота различных статей капитала предприятия за период представляет собой его полный оборот или воспроизводство (простое или расширенное).

Понятие «внеоборотные активы» и «основной капитал» тождественны. Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения) [5, с. 54].

Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также, как собственные основные средства.

Стоимость основных средств постепенно погашается в течении срока их полезной эксплуатации путем ежемесячных амортизационных отчислений, которые включаются в издержки производства или обращения за соответствующий отчетный период.

В состав основного капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Это та часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В бухгалтерском учете эти затраты учитываются на 08, обособленно от основных средств, участвующих в хозяйственном процессе, учет которых ведется на счете 01. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала (на их величину уменьшена сумма оборотного капитала).

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относят также долгосрочные займы, выданные другим предприятиям под долговые обязательства;

стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

Затраты на долгосрочные финансовые вложения погашаются в зависимости от характера и вида.

Основные средства – это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и текущие (оборотные) средства, принятые еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление основным капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

При оценке эффективности вложений предприятия в основные средства, анализа их эксплуатации и воспроизводства необходимо исходить из следующих принципиальных вложений:

функциональная полезность основных средств сохраняется в течении ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены по времени;

момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;

Эффективность использования основных средств оценивается по разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, эффективность их использования определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и другими факторами. [5, с.55]

В составе основного капитала не учитывается средства труда, не введенные в действие, малоценные и быстроизнашивающийся инструмент.

На балансах предприятий основные фонды учитывают в денежном выражении. При вводе в эксплуатацию их оценивают по полной первоначальной стоимости, которая включает затраты на приобретение, строительство, перевозку, установку, монтаж оборудования и разработку проектно-сметной документации.

По этой стоимости основные фонды принимаются к бухгалтерскому учету.

Со временем в результате износа, изменения цен на оборудование и строительно-монтажные работы, роста производительности труда и технического прогресса первоначальная стоимость основных фондов, введенных в разные годы в эксплуатацию, становится несопоставимой. В связи с этим основные фонды периодически переоценивают и определяют их восстановительную стоимость на момент переоценки.

Если из первоначальной или восстановительной стоимости исключить сумму начисленной амортизации, отражающей износ фондов, то полученная разница составит остаточную стоимость, по которой можно судить о степени физического и морального износа основных фондов.

Сост = Спер - Из ,

где Сост - остаточная стоимость основных фондов;

Спер - первоначальная стоимость основных фондов;

Из - сумма износа (равна произведению величины годовых амортизационных отчислений на срок эксплуатации).

Первоначальной стоимостью основных фондов, внесенных в уставный капитал предприятия, считается их денежная оценка, согласованная с учредителями организации.

Первоначальной стоимостью основных фондов, полученных по договору дарения и в иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.

Стоимость основных фондов, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, не подлежит изменению.

Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации соответствующих объектов.

Предприятие имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам.

При изменении отпускных цен на средства производства, сметных цен и тарифов в строительстве в связи с изменением стоимости воспроизводства основных фондов возникает несопоставимость действующих и вновь вводимых основных фондов, затрудняется определение эффективности их использования, а также объема и структуры капитальных вложений.

Для устранения этих недостатков периодически производится переоценка основных фондов.

4. Оценка финансового состояния и пути достижения финансовой устойчивости предприятия

В зависимости от результатов производственной и финансовой деятельности, денежных отношений между субъектами в процессе производства и реализации продукции, формирования, движения и использования капитала, распределения выручки и прибыли, взаимоотношения организации с внешним миром складывается его финансовое состояние. Важно правильно (адекватно) оценивать его, определять влияние на финансовое состояние применяемых способов, методов финансового механизма организаций, действенность денежных отношений между субъектами и совершенствовать их. Цели управления финансовым состоянием предприятия и соответствующие стратегии управления приведены в таблице 4.1. [2, с.251]

Таблица 4.1 - Цель и стратегия управления финансовым состоянием

Для определения финансового состояния предприятия проводится анализ (оценка) финансовой устойчивости; ликвидности платежеспособности; финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Оценка финансовой устойчивости организации определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.

Показатели финансовой устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = РСК – ВА,

где РСК – реальный собственный капитал,

ВА – внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ):

ОВИ = СОС + М,

где М – краткосрочные займы.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± СОС = СОС – З,

где З – запасы и затраты.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

± ОВИ = ОВИ – З.

Коэффициент автономии (Ка):

Ка = РСК : ВБ,

где ВБ – валюта баланса.

Рациональные значения Ка ≥ 0,5.

Соотношение собственных и заемных средств (ССЗ):

CCЗ = РСК : (ДКЗ + ККЗ),

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы,

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Рациональные значения: CCЗ ≥ 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс):

Косс = СОС :ОА,

где ОА – оборотные активы предприятия.

Рациональные значения: Косс ≥ 0,1.

Коэффициент маневренности (Км):

Км = СОС : РСК.

Рациональные значения: Км ≥ 0,5. [2, с.254]

Оценка платежеспособности и ликвидности организации. Платежеспособность – способность организации своевременно и полностью выполнять свои обязательства по платежам.

Ликвидность – способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, необходимому на превращение активов в деньги.

Ликвидность баланса – степень обеспечения обязательств организации, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность организации – способность своевременно погашать свои долговые обязательства.

Активы организации по скорости превращения в деньги подразделяются:

- на наиболее ликвидные активы (НЛА) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

- быстрореализуемые активы (БРА) – дебиторская задолженность и прочие активы;

- медленнореализуемые активы (МРА) – запасы (без расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;

- труднореализуемые активы (ТРА) – внеоборотные активы.

Обязательства организации по степени срочности их оплаты подразделяются:

ü    на наиболее срочные обязательства (НСО) – кредиторская задолженность;

ü    краткосрочные пассивы (КП) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;

ü    долгосрочные пассивы (ДП) – долгосрочные пассивы и займы;

ü    постоянные пассивы (ПП) – капитал и резервы.

Баланс считается ликвидным, если:

НЛА ≥ НСО;

БРА ≥ КП;

МРА ≥ ДП;

ТРА ≥ ПП.

К показателям платежеспособности и ликвидности относятся коэффициенты:

- абсолютной ликвидности (Кал):

Кал =НЛА : (НСО + КП).

Рациональные значения: Кал = 0,2 – 0,5;

- текущей ликвидности (Ктл):

Ктл =(ОА – РБП) : (НСО + КП),

где РБП – расходы будущих периодов.

Рациональные значения: Ктл = 1 – 2. [2, с.255]

Оценка финансовых результатов деятельности организации. Финансовые результаты характеризуются размерами прибыли, экономической добавленной стоимости, уровнями рентабельности продукции и активов.

1.     Прибыль (убыток) (П) (У).

2.     Экономическая добавочная стоимость(EVA):

EVA = ЧОП – (К×С),

где ЧОП – чистая операционная прибыль,

К – задействованный капитал организации,

С – стоимость капитала предприятия.

Если EVA положительно, это означает, что чистая прибыль организации превышает расчетную сумму годовых затрат на формирование капитала.

3.     Рентабельность продукции (rn):

rn = П : З,

где П – сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) от производства и реализации продукции (работ, услуг);

З – затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

4.     4. Рентабельность активов (rа):

rа = П : А,

где А – средняя за период стоимость активов организации.

5.     Итоговый результат денежного потока (кэш-флоу) за период (РДП):

РДП = ПДС – ОДС,

где ПДС – притоки денежных средств за период;

ОДС – оттоки денежных средств за тот же период.

Известны различные подходы к оценке финансового состояния организации.

1.         Финансовое состояние организации оценивается исходя из фактических значений наиболее важных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, по которым установлены нормативные значения. Так, финансовое состояние организации считается плохим, если Ктл < 2, Косс < 0,1.

2.         Финансовое состояние организации определяется путем балльной оценки фактических значений ряда показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности организации и расчета среднего балла. [3]

3.         Финансовое состояние определяется исходя из значений трех показателей: итогового результата денежного потока, прибыли и рентабельности имущества.

Финансовое состояние предприятия плохое, если:

- итоговый результат денежного потока отрицателен, организация убыточна;

- приток денежных средств незначительно превышает отток, организация убыточна;

- приток средств незначительно превышает отток, организация прибыльна, но рентабельность имущества (по остаточной стоимости) не менее 3%.

Сравним указанные подходы.

1.         Наиболее распространенный подход – оценка финансового состояния организации по двум показателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными средствами. Именно он предусматривается Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (1994). Однако такая оценка может оказаться неточной, так как, во-первых, в этом случае не учитываются финансовые результаты деятельности предприятия и, во-вторых, трудно установить пороговые значения указанных коэффициентов, за которыми финансовое состояние становится плохим.

2.         Недостаток бальной оценки финансового состояния организации – условность, невозможность объективного установления интервалов значений коэффициентов, в соответствии с которыми организации получают ту или иную оценку. При увеличении (уменьшении) значения какого-либо коэффициента на 0,1, оценка финансового состояния может измениться.

3.         Третий подход представляется наиболее объективным. При отрицательном итоговом результате денежного потока, при убыточности финансовое состояние организации безусловно плохое. При изначальном положительном сальдо денежного потока и рентабельности имущества менее 3% финансовое состояние также плохое, так как организации надо внести в бюджет налог на имущество по ставке 2% и налог на прибыль по ставке 24% (к прибыли).

4.         Чем больше превышение притока денежных средств над оттоком, чем выше рентабельность продукции и активов, тем лучше финансовое состояние организации. [2, с.254]

Список использованной литературы

1.     Графов А.В. «Оценка финансово-экономического состояния предприятия» // Финансы. 2001. № 7.

2.     Остапенко Виктор Васильевич. Финансы предприятия: учеб. пособие / В.В. Остапенко. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во Омега-Л, 2006. 303с.: ил., табл. – (Высшее финансовое образование).

3.     Управление финансами предприятия: Справочно-правктич. пособие / Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева и др. – Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 224с.

4.     Финансы и кредит: Учеб. пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич и др.; Под ред. М.И. Плотницкого. – Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2005. – 336с.

5.     Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М. ИНФРА – М, 1998. – 343 с.

Страницы: 1, 2, 3