Ситуация 2
ОАО на сумму выкупленных акций решило уменьшить уставный капитал общества:
Дебет 80 «Уставный капитал» Кредит 81 «Собственные акции (доли)»
- 10 000 руб. (1000 * 10) - уменьшен уставный капитал (на номинальную стоимость аннулированных акций);
Дебет 81 «Собственные акции (доли)»
Кредит 91.1 «Прочие доходы» - 2 000 руб. (10 000 - 8 000) - отражен в учете финансовый результат от аннулирования акций (разница между номиналом акций и их выкупной стоимостью);
Сумма доходов, образовавшаяся в результате превышения номинальной стоимости акций над их выкупной ценой при уменьшении уставного капитала, должна быть учтена при расчете налога на прибыль согласно п. 16 ст. 250 НК РФ: внереализационными доходами являются суммы, «на которые в отчетном (налоговом) периоде произошло уменьшение уставного (складочного) капитала (фонда) организации, если такое уменьшение осуществлено с одновременным отказом от возврата стоимости соответствующей части взносов (вкладов) акционерам (участникам) организации» за исключением случаев уменьшения уставного капитала в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации. В силу того, что акционер отказался от получения соответствующей его акциям части взносов, согласившись на получение меньшего количества имущества, то разница между номинальной стоимостью акций и суммой фактически оплаченной акционеру является в целях налогообложения внереализационным доходом.
Устанавливаемый нормативными документами порядок бухгалтерского учета операций по выкупу, аннулированию и перепродаже собственных акций определяется, прежде всего, тем, что факт выкупа акционерным обществом собственных акций представляет собой не совершение им финансового вложения, а уменьшение объема собственных источников средств (раздел пассива бухгалтерского баланса «Капитал и резервы»).
В соответствии с Инструкцией по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденной приказом Минфина России от 31.10.2000 № 94н, для обобщения информации о наличии и движении собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, предназначен счет 81 «Собственные акции (доли)».
Согласно Инструкции, при выкупе акционерным обществом у акционера принадлежащих ему акций в бухгалтерском учете общества на сумму фактических затрат делается запись по дебету счета 81 «Собственные акции (доли)» и кредиту счетов учета денежных средств.
Аннулирование выкупленных акционерным обществом собственных акций проводится по кредиту счета 81 «Собственные акции (доли)» и дебету счета 80 «Уставный капитал» после выполнения обществом всех предусмотренных процедур, то есть перерегистрации учредительных документов. Возникающая при этом на счете 81 «Собственные акции (доли)» разница между фактическими затратами на выкуп акций и их номинальной стоимостью относится на счет 91 «Прочие доходы и расходы».
Рассмотри пример. Акционерное общество выкупает у акционеров 100 собственных акций, номинал которых составляет 1 000 рублей, за 1 100 рублей за акцию.
Выкуп акций производится по решению общего собрания акционеров с целью уменьшения уставного капитала. После выкупа акции аннулируются. Устав общества перерегистрируется. В бухгалтерском учете будут сделаны проводки:
Дебет 81 «Собственные акции (доли)»- 110 000 руб., отражается факт выкупа собственных акций; Кредит 51 «Расчетные счета»
- 100 000 руб., отражается аннулирование выкупленных акций;
Дебет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет 2 «Прочие расходы» Кредит 81 «Собственные акции (доли)»
- 10 000 руб., отражается разница между ценой, уплаченной за выкупленные акции и их номинальной стоимостью.
Перепродажа акций
В том случае, если акции выкупаются обществом у акционеров не в целях уменьшения уставного капитала, предметом бухгалтерского учета становятся операции по их перепродаже.
Целью отражения в бухгалтерском учете данных фактов хозяйственной жизни является фиксация доходов и расходов, связанных с перепродажей собственных акций и выявление финансового результата по данным операциям. В соответствии с пунктом 4 ПБУ 9/99 «Доходы организации» и пункту 4 ПБУ 10/99 «Расходы организации» доходы и расходы от операций по перепродаже собственных акций относятся к операционным доходам и расходам организации. Следовательно, в соответствии с Инструкцией по применению Плана счетов, суммы данных доходов и расходов должны отражаться на счете 91 «Прочие доходы и расходы».
Порядок ведения налогового учета по операциям купли собственных акций определяется общим порядком ведения налогового учета при реализации ценных бумаг, устанавливаемым статьей 329 НК РФ.
В соответствии с этой статьей доходом по операциям с ценными бумагами признается выручка от продажи ценных бумаг в соответствии с условиями договора.
Расходом признается цена приобретения реализованных ценных бумаг.
Таким образом, при реализации собственных акций в налогооблагаемую базу по налогу на прибыль включается превышение продажной стоимости акций над ценой их приобретения.
В нашем примере налогооблагаемая база по налогу на прибыль составит 1500 (7000 - 5500) рублей.
Отражение в балансе операций по выкупу собственных акций
Следует отметить, что в бухгалтерском балансе выкупленные акции в оценке по фактически затраченным на их приобретение суммам отражаются в разделе III «Капитал и резервы» пассива по специальной строке «Собственные акции, выкупленные у акционеров» со знаком «минус».
Данное правило представления выкупленных собственных акций в бухгалтерском балансе демонстрирует, что в соответствии с требованием приоритета содержания перед формой (п. 7 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации») сумма, затраченная на выкуп акций, показывает фактическое уменьшение уставного капитала акционерного общества.
Согласно статье 41 Налогового кодекса Российской Федерации (далее — Кодекс) доходом признается экономическая выгода в денежной или в натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки и в той мере, в какой эту выгоду можно оценить. При определении налоговой базы по налогу на доходы физических лиц учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах (пункт 1 статьи 210 Кодекса).
В соответствии с подпунктом 19 статьи 217 Кодекса не подлежат налогообложению доходы, полученные физическими лицами от акционерных обществ в виде дополнительных акций, распределенных между акционерами пропорционально их доле и видам акций. Однако данная льгота может быть реализована только в случае, когда уставный капитал акционерного общества увеличивается в результате переоценки основных фондов (средств). В случае же, если уставный капитал увеличивается за счет нераспределенной прибыли, то пункт 19 статьи 217 Кодекса не применяется.
Пунктами 1, 2, 3 статьи 19 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» установлено, что выделением общества признается создание одного или нескольких обществ с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего.
Таким образом, реорганизованное посредством формы выделения общество является с момента государственной регистрации вновь возникшим юридическим лицом. Соответственно акции выделенных акционерных обществ, распределяемые между акционерами, являются акциями вновь созданных акционерных обществ.
При распределении дополнительных акций вследствие формирования уставного капитала выделяемого общества возникает объект обложения налогом на доходы физических лиц и применяется порядок налогообложения, установленный подпунктом 3 пункта 1 статьи 212 Кодекса, полученного в виде материальной выгоды, полученной от приобретения ценных бумаг. При этом налоговая база определяется как превышение рыночной стоимости ценных бумаг над суммой фактических расходов налогоплательщика на их приобретение.
Акции, распределяемые среди акционеров, в целях налогообложения расцениваются как товар. Согласно подпункту 2 пункта 2 статьи 211 Кодекса товары, полученные налогоплательщиком на безвозмездной основе, являются его доходами, полученными в натуральной форме. Такие доходы оцениваются исходя из рыночных цен с учетом НДС, акцизов и налога с продаж (пункт 1 статьи 211 Кодекса). Правила определения рыночной цены товаров (работ, услуг) установлены статьей 40 Кодекса, которая применяется при определении рыночных цен ценных бумаг.
Акционерное общество, распределяющее акции, признается налоговым агентом (статьи 24, 226 Кодекса). Следовательно, общество обязано исчислить, удержать и уплатить налог на доходы физических лиц в бюджет. Согласно подпункту 1 пункта 3 статьи 24 Кодекса налог может быть удержан и перечислен в бюджет, только если налоговый агент выплачивает физическому лицу доходы в денежной форме.
Если физическое лицо является одновременно работником и акционером и получает заработную плату в акционерном обществе, то данное общество имеет возможность и, следовательно, обязано исчислить, удержать и перечислить в бюджет налог из доходов, выплачиваемых работнику.
В случае если выплаты в денежной форме не производятся, то обязанности удержать и перечислить налог у общества не возникает. Исходя из положений подпункта 2 пункта 3 статьи 24 Кодекса в таком случае акционерное общество обязано в течение одного месяца с момента распределения акций письменно сообщить об этом и о сумме задолженности акционеров по налогу на доходы физических лиц в налоговый орган по месту своего учета.
Задача 1
1. Какую прибыль (убыток) получит надписатель опциона покупателя, если его премия составляет 100 руб. с каждой акции. Опционная цена каждой акции - 50 000 руб. за акцию, опционный контракт составлен на 100 шт. акций. Рыночная цена на дату исполнения опциона поднялась на 15руб.
Опционы делятся на две группы: опционы на покупку (call) и опционы на продажу (put). Если вы покупатель, то: Call (кол) — право (но не обязанность) купить базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене. Put (пут) — право (но не обязанность) продать базовый актив в заранее определенное время по заранее определенной цене.
Надписатель опциона покупателя получит прибыль в размере 8500 рублей (10000 – 1500).
Так как его премия составляет 10000 рублей (100руб. * 100 шт. акций).
На дату исполнения опциона цена акции поднялась на 15 рублей, следовательно со 100 акций продавец потерял 1500 рублей.
Задача 2
По показателю чистой текущей стоимости принять. Инвестиционное решение о целесообразности инвестиции на сумму 5 000 руб. сроком на 3 года при процентной ставке 10 % в год. Доходы от инвестиции начинают поступать в конце 1-го года в течение 3 лет ежегодно в равной сумме в размере 2 000 руб.
Чистая текущая стоимость NPV – это показатель, который определяется как разность между дисконтированной (приведённой) стоимостью ожидаемых поступлений и суммой первоначального вклада.
Таким образом, если FV – это ожидаемые поступления в будущем, PV = FV * (1+г)-n – текущая величина этих поступлений, I – первоначальный вклад (инвестиция), то NPV = PV – I.
Из этого следует:
NPV = PV - I = FV * (1+г)-n – I = 6000 * (1+10/100)-3 – 5000 = - 492,11
Таким образом, NPV меньше 0, следовательно инвестиция признаётся нецелесообразной, поскольку генерированная величина дохода не может покрыть первоначальные затраты.
Задача 3
Рассчитать внутреннюю норму прибыли (внутренний коэффициент окупаемости) и принять инвестиционное решение, если процентная ставка - 20 % в год, а инвестиция на сумму 700 000 руб. приносит доход в конце 1-го года-200 000 руб., в конце 2-го года-500 000 руб., в конце 3-го года- 100 000 руб., в конце 4-го года- 150 000 руб.
Внутренний коэффициент окупаемости IRR - это такая процентная ставка r, при которой дисконтированная величина денежных поступлений от реализации проекта равна дисконтированной величине затрат на реализацию проекта. Другими словами, IRR – это такое значение r, при котором чистая текущая стоимость инвестиций NPV = 0: NPV = PV - I = FV * (1+г)-n – I
Рассчитать IRR можно по формуле:
IRR = r1+NPV1/(NPV1-NPV2)*(r2-r1)
r1 и r2 – значения произвольно задаются.
IRR = 15%+(950(1+15/100)-4 – 700) / (950(1+15/100)-4 – 700) – (950(1+25/100)-4 – 700)*(25-15) / 100 = 18,35%
Так как значение IRR меньше, чем стоимость капитала (процентная ставка), то проект отклоняется, потому что NPV меньше нуля, следовательно, обесценение доходов такого, что они не покрывают первоначальные затраты.
Задача 4
Выгодно ли купить облигацию по цене 103 000 руб, если номинальная стоимость 100 000 руб, срок погашения облигации через 1,5 года, облигация приносит процентные доходы в сумме 8 000 руб. каждые полгода, рыночная процентная ставка 14 % годовых (обосновать расчетом).
Рыночная процентная ставка - процентная ставка, выплачиваемая на рынке по финансовым инструментам, имеющим ту же степень риска.
Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации обеспечивают инвестору два вида доходов:
1) значительный текущий доход;
2) существенный прирост вложенного капитала.
При этом текущий доход возникает из процентов, получаемых в течение срока, установленного условиями эмиссии. А доход в виде прироста капитала возникает всякий раз, когда исходит падение рыночной процентной ставки.
Основное правило действий на рынке ценных бумаг состоит в том, что движение рыночных процентных ставок и курсов облигаций происходит в противоположных направлениях. С ростом рыночной процентной ставки курс ценных бумаг падает, а когда размер рыночной процентной ставки уменьшается, курс облигаций движется вверх. Таким образом, можно покупать облигации по одному курсу и, если обстановка с процентными ставками будет благоприятной, продавать их позднее по более высокому курсу. Разумеется, вполне возможна и потеря части капитала, если рыночные процентные ставки изменятся не в пользу инвестора.
В целом, текущий доход и прирост капитала, обеспечиваемые облигациями, могут стать основой достаточно высокой доходности, что повышает привлекательность и конкурентоспособность инвестиций в облигации по сравнению с другими инструментами.
Кроме того, облигации являются не только высокодоходным, но и многовариантным инструментом инвестирования. Они могут использоваться в консервативных стратегиях теми, кто прежде всего (или исключительно) стремится получить высокий текущий доход
Определим совокупную доходность облигации:
Дсов = SК + (Рп - Ро) / Ро *n,
16% + (100000 – 103000) / 103000 * 1,5 = 16% - 4,5% = 11,5%
Так как рыночная процентная ставка 14% выше, следовательно покупка облигаций не выгодна.
Задача 5
Рассчитать совокупную доходность облигаций за весь период обращения, если покупная стоимость акций 12 780 руб., номинальная стоимость 12 500 руб., процентные доходы составляют 15% годовых, срок обращения облигации 3 года.
Совокупная доходность рассчитывается по формуле:
где Рп – номинальная стоимость
Ро – цена приобретения
К – купонная ставка.
Дсов = 15% + (12500 – 12780) / 12780 * 3 = 8,4 %
Список использованной литературы
1. ФЗ О рынке ценных бумаг. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ в редакции последних изменений и дополнений.
2. Экономика: Учеб. для вузов / Под ред. А.С. Булатова. -М. : Изд-во БЕК, 2006. - 632 с.
3. Воробьева Л.А. Операции с ценными бумагами: Учеб. пособие. — М., 2006. — 20 с.
4. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. — 2006. — № 2. — С. 44.
5. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Филинъ, 2006. — 248 с.
6. Попова Е.М. Роль и значение коммерческих банков в становлении рынка ценных бумаг и экономическом развитии России: (Исторический аспект): Препр. — СПб., 2006. — 40 с.
7. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Золотарев В.С., Алифанова Е.Н., Григорян С.А. и др.; Под ред. В.С. Золотарева. — Ростов н/Д: Феникс, 2006. — 351 с.
8. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Золотарев В.С., Кравцова Н.И., Алифанова Е.Н. и др.; Под ред. В.С. Золотарева. — 2-е изд., доп. и перераб. — Ростов н/Д, 2006.
9. Соловьев А.Г. Некоторые аспекты российского и зарубежного опыта организации регулирования рынка ценных бумаг и современные тенденции этого процесса // Пробл. регион. экономики. — 2006. — № 1/4. — С. 302-313.
10. Фондовый рынок — перспективы устойчивого развития / Наливайский В.Ю., Шишикина Л.В., Хутиева З.А. и др.; Под ред. Наливайского В.Ю. — Ростов н/Д, 2006. — 172 с.
11. Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования рынка ценных бумаг в обеспечении экономической безопасности его субъектов. — М.: Экономика, 2006. — 319 с.
12. Последствия августовского кризиса 1998 года // Вопросы экономики 2005. №8 - с.42-46
13. Обзор российского фондового рынка.//Валютный Спекулянт 2003 г. №8(10)
14. Введение в банковское дело: Учеб. пособие / Рук. авт. кол. проф. Г. Асхауэр. – М.: 2004.
15. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.
16. Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. – М.: Финансы и статистика, 2001.
17. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / под ред. проф. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.
18. Борисов, Е.Ф. Экономическая теория: Учеб. / Е.Ф. Борисов. - М. : Юрайт-Издат, 2003. - 384 с.
19. Борисов, Е.Ф. Экономическая теория: Учеб. / Е.Ф. Борисов. -М. : Юристъ, 2002. - 568с.
20. Экономическая теория: учеб. для вузов / под ред. В.Д. Камаева.- 10-е изд., перераб. и доп. -М. : Владос, 2004. - 592 с.
Страницы: 1, 2, 3
