Рассмотренные показатели являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.

Оценка финансовой устойчивости компании «Старт»

Рассчитать основные показатели; результаты расчета оформить в таблице 3:

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости компании «Старт» на конец года

Финансовая устойчивость организации характеризуется показателями: доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал; коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и займам полученным; коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

              СК

 Keg =

             Wб

где СК – собственный капитал;

Wб – общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. итог баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств (Ktds):

               ДО+КО

 Ktds =

                  Wб

где ДО – долгосрочные обязательства.

Сумма этих коэффициентов равна 1 или 100%..

Коэффициент маневренности собственного капитала (Kme) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до 1 или 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют свою организацию.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Ktde) :

                   ДО+КО

 Ktde =

                     СК

Уровень финансового левериджа (FL) считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия. Известны различные алгоритмы его расчета; наиболее широко применяется следующий:

                  ДО

FL =

                 СК

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал. Однако в современной российской экономической практике показатель финансового левериджа является вырожденным в силу того, что у большинства российских организаций отсутствуют долгосрочные заемные средства. Поэтому в данной работе к числителю дроби мы добавим краткосрочные кредиты и займы.

Оценка рентабельности компании «Старт».

Рассчитать основные показатели; результаты расчета оформить в таблице 4:

Таблица 4. Показатели рентабельности и деловой активности компании «Старт»

Доходность финансово-хозяйственной деятельности компании характеризуется показателями: доход, выручка от продаж, прибыль, рентабельность продаж, рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала.

Основным показателем, характеризующим результативность и экономическую целесообразность функционирования организации, является прибыль. Она представляет собой экономический эффект, т.е. показатель, характеризующий результат деятельности. Но прибыль – это абсолютный, объемный показатель, сама по себе она не дает возможности судить о масштабах деятельности организации. Поэтому при анализе используются относительные показатели экономической эффективности, соизмеряющие полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такими показателями являются коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода к средней величине использованных ресурсов. Рентабельность совокупного капитала (ROA) рассчитывается по следующему алгоритму:

                 Рп + проценты к уплате в после налоговом исчислении

ROA =

                                              Совокупный капитал

где Рп – чистая прибыль.

Коэффициент ROA показывает, какую чистую прибыль получает организация с каждого рубля, вложенного в активы. Теоретически более правильным является использование в знаменателе дроби совокупной оценки собственного капитала и долгосрочных заемных средств:

            Рп + проценты к уплате в после налоговом исчислении

ROA =

                                      Совокупный капитал – КО

Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается по следующему алгоритму:

            Рп + проценты к уплате в после налоговом исчислении

 ROE =

                                                                СК

Показатель ROE позволяет судить о том, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала. Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных владельцев привилегированных и обыкновенных акций.

Чистая рентабельность продаж (NPM) рассчитывается по следующему алгоритму:

                                          Рп

 NPM = * 100%

                               Выручка от продаж

Коэффициент экономического роста (Кд) рассчитывается по следующему алгоритму:

                      Рп – дивиденды, выплачиваемые акционерам

 Кд = *100%

                                                            СК

Коэффициент (Кд) показывает какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

Рейтинговая оценка текущего финансового состояния компании «Старт».

Рассчитать основные показатели; результаты расчета оформить в таблице 5:

Таблица 5. Интегральная оценка финансового состояния компании «Старт»

Срочная краткосрочная задолженность складывается из задолженности перед государственными внебюджетными фондами, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед персоналом организации и обязательств по займам и кредитам

Спокойная задолженность определяется вычитанием из величины краткосрочных обязательств величины срочной краткосрочной задолженности.

Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала и коэффициент реагирования затрат считать равными 1.

В зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния, предприятие может быть отнесено к определенному классу. Класс присваивается предприятию на основе таблицы 6.

Таблица 6. Группировка организаций по критериям оценки финансовой устойчивости.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5