Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
- на конец 2006 года:
1917<1126033 – не соответствует;
711022<1787422 – не соответствует;
766435>338090 – соответствует;
2934595>1162819 - не соответствует;
- на конец 2007 года:
1164<926619 не соответствует;
663887<1957112 – не соответствует;
716230>400925 – соответствует;
3012851>1109833 – не соответствует;
- на конец 2008 года:
368<1335882 – не соответствует;
1113936<2202262 – не соответствует;
620366>327209 – соответствует;
3047934>917251 – не соответствует.
Как на конец 2006 года, так и на конец 2008 года баланс не является ликвидным. На протяжении трех лет не выполняется первое условие, однако в 2007 и 2008 году недостаток средств компенсируется их наличием в третьей группе, но компенсация при этом имеет лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Четвертое неравенство носит балансирующий характер, но в то же время его несоответствие означает, что на анализируемом предприятии недостаток собственных оборотных средств.
Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает, что на конец 2006 года наиболее ликвидные активы покрывали лишь 0,17% обязательств ((1917/1126033)*100), на конец 2007 года – 0,12% обязательств ((1164/926619)*100), на конец 2008 года – 0,03% обязательств ((368/1335882)*100), то есть ситуация стала меняться в отрицательную сторону.
Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации.
В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена соотношением (14) путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:
на конец 2006 года: 1917+711022 < 1126033+1787422,
712939 < 2913455. на конец 2007 года: 1164+663887 < 926619+1957112,
665051 < 2883731.
на конец 2008 года: 368+1113936 < 1335882+2202262,
1114304 < 3538144.
На конец 2006, конец 2007 и на конец 2008 года исследуемое предприятие неплатежеспособна, платежный недостаток составил на конец 2006 года 2200516 тыс.руб. (712939-2913455), на конец 2007 года – 2218680 тыс.руб. (665051-2883731) и на конец 2008 года – 2423840 тыс.руб. (1114304-3538144), то есть ее величина имеет тенденцию к увеличению.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием (15):
на конец 2006 года: 766435 > 338090;
на конец 2007 года: 716230 > 400925;
на конец 2008 года: 620366 > 327209.
Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер:
на конец 2006 года: 766435-2200516=-1434081;
на конец 2007 года: 716230-2218680=-1502450;
на конец 2008 года: 620366-2423840 =-1803474.
На конец исследуемого периода платежеспособность предприятия снова понизилась, что оценивается негативно.
Оценка ликвидности баланса с использованием нормативных скидок и расчет платежного излишка или недостатка ОАО «Нижнекамскшина» приводятся в приложении Г.
Вновь выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку с использованием нормативных скидок показывает, что на конец 2006 года наиболее ликвидные активы покрывали лишь 0,21% обязательств ((1917/900826)*100), на конец 2007 года – 0,15% обязательств ((1164/741295)*100), на конец 2008 года – 0,03% обязательств ((368/1068705)*100), то есть также можно сказать, что ситуация меняется в отрицательную сторону.
Текущая платежеспособность по формуле (14) по вновь выполненному расчету составляет:
на конец 2006 года: 1917+942892 < 900826+225206;
944809 < 1126032;
на конец 2007 года: 1164+880117 < 741295+185323;
881281 < 926618.
на конец 2008 года: 368+1187822 < 1068705+267176;
1188190 < 1335881.
Текущая платежеспособность по состоянию на конец 2006 года по сравнению с результатами, полученными при расчете предыдущим методом увеличилась, платежный недостаток на конец 2006 года составил 181223 тыс.руб. (944809-1126032) против ранее полученного недостатка 2200516 тыс.руб., на конец 2007 года платежный недостаток составил 45337 тыс.руб. (881281-926618), на конец 2008 года – 147691 тыс.руб. (1188190-1335881) против ранее полученного недостатка 2423840 тыс.руб.
Перспективная платежеспособность определяется условием (15):
на конец 2006 года: 532367 > 338090;
на конец 2007 года: 498671 > 400925;
на конец 2008 года: 5386585 > 327209.
Общая платежеспособность составляет:
на конец 2006 года: 532367 – 338090 + 181223 = 375500 тыс.руб.;
на конец 2007 года: 498671 – 400925 + 45337 = 143083 тыс.руб;
на конец 2008 года: 5386585 – 327209 + 147691 = 5207067 тыс.руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле (16):
на конец 2006 года: ;
на конец 2007 года: ;
на конец 2008 года:
По коэффициенту абсолютной ликвидности на конец 2006 года анализируемое предприятие может покрыть 0,17% своих обязательств, на конец 2007 года – 0,12% обязательств, на конец 2008 года – 0,027% своих обязательств. Значение данного коэффициента не соответствует рекомендованному значению (0,2-0,5).
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности определяется по формуле (17):
на конец 2006 года:
на конец 2007 года:
Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется по формуле (18):
на конец 2008 года: .
На исследуемом предприятии на конец 2006 года коэффициент быстрой ликвидности был равен 0,23, а на конец 2008 года повысился до 0,31. Полученные значения не соответствуют рекомендованному значению (Ктл>1), это означает, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов.
Коэффициент текущей ликвидности ОАО «НШЗ» составил по состоянию на начало и конец исследуемого периода от 0,454 до 0,49. Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства с трудом позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Таким образом, рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении ОАО «НШЗ». Предприятие не имеет денежные средства на расчетном счету и в кассе для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце 2008 года лишь на 0,027% и только, мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам. Однако, это равносильно остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества.
Основными путями улучшения ликвидности компании являются:
- увеличение собственного капитала;
- продажа части постоянных активов;
- сокращение сверхнормативных запасов;
-совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
- получение долгосрочного финансирования.
Прежде всего, предприятию ОАО "НШЗ" необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы "не замораживать" финансовые ресурсы.
Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.
Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.
Привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Направление чистой прибыли на развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ее ликвидность.
3 Предложения по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО «НШЗ» в современных условиях
3.1 Рейтинговая оценка ОАО «НШЗ»
Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Ниже приводится рейтинговая оценка финансового состояния предприятия ОАО «НШЗ», основанная на теории и методике финансового анализа предприятия в условиях рыночных отношений.
Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются:
- сбор исходной информации за оцениваемый период;
- обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности, относительных показателей финансовой устойчивости и ликвидности;
- расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться, согласно достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
