Произведем расчет капитальных вложений (млн. р.), в t-м периоде:
Капитальные вложения в о-м периоде = 18,40 × 1,00 = 18,40 (млн. р.);
Капитальные вложения в 1-м периоде = 18,40 × 1,08 = 33,12 (млн. р.).
Сделаем расчет по объему производства (млн. м 2), в t-м периоде:
Объем производства во 2-м периоде = 15,90 × 1,00 = 15,90 (млн. м 2);
Объем производства в 3-м периоде = 15,90 × 1,08 = 17,17 (млн. м 2);
Объем производства в 4-м периоде = 15,90 × 1,15 = 18,29 (млн. м 2);
Объем производства в 5-м периоде = 15,90 × 1,26 = 20,03 (млн. м 2);
Объем производства в 6-м периоде = 15,90 × 1,30 = 20,67 (млн. м 2);
Объем производства в 7-м периоде = 15,90 × 1,33 = 21,15 (млн. м 2);
Объем производства в 8-м периоде = 15,90 × 1,36 = 21,62 (млн. м 2);
Объем производства в 9-м периоде = 15,90 × 1,10 = 17,49 (млн. м 2);
Объем производства в 10-м периоде = 15,90 × 0,80 = 12,72 (млн. м 2).
Рассчитаем цену за единицу продукции (р./м 2), в t-м периоде:
Цена за единицу во 2-м периоде = 7,12 × 1,00 = 7,12 (р./м 2);
Цена за единицу в 3-м периоде = 7,12 × 1,06 = 7,55 (р./м 2);
Цена за единицу в 4-м периоде = 7,12 × 1,11 = 7,90 (р./м 2);
Цена за единицу в 5-м периоде = 7,12 × 1,20 = 8,54 (р./м 2);
Цена за единицу в 6-м периоде = 7,12 × 1,24 = 8,83 (р./м 2);
Цена за единицу в 7-м периоде = 7,12 × 1,27 = 9,09 (р./м 2);
Цена за единицу в 8-м периоде = 7,12 × 1,30 = 9,26 (р./м 2);
Цена за единицу в 9-м периоде = 7,12 × 1,30 = 9,26 (р./м 2);
Цена за единицу в 10-м периоде = 7,12 × 1,35 = 9,61 (р./м 2).
Произведем расчет для постоянных затрат (без амортизации) (млн.р/г), в t-м периоде:
Постоянные затраты (без амортизации) во 2-м периоде = 35,30 × 1,00 = 35,30 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 3-м периоде = 35,30 × 1,03 = 36,36 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 4-м периоде = 35,30 × 1,05 = 37,07 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 5-м периоде = 35,30 × 1,09 = 38,48 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 6-м периоде = 35,30 × 1,11 = 39,18 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 7-м периоде = 35,30 × 1,12 = 39,54 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 8-м периоде = 35,30 × 1,15 = 40,60 (млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 9-м периоде = 35,30 × 1,16 = 40,95
(млн.р/г);
Постоянные затраты (без амортизации) в 10-м периоде = 35,30 × 1,18 = 41,65
(млн.р/г).
Рассчитаем переменные затраты (р./м 2), в t-м периоде:
Переменные затраты за 2-й период = 2,35 × 1,00 = 2,35 (р./м 2);
Переменные затраты за 3-й период = 2,35 × 1,05 = 2,47(р./м 2);
Переменные затраты за 4-й период = 2,35 × 1,08 = 2,54 (р./м 2);
Переменные затраты за 5-й период = 2,35 × 1,17 = 2,75 (р./м 2);
Переменные затраты за 6-й период = 2,35 × 1,19 = 2,80(р./м 2);
Переменные затраты за 7-й период = 2,35 × 1,22 = 2,87(р./м 2);
Переменные затраты за 8-й период = 2,35 × 1,27 = 2,98 (р./м 2);
Переменные затраты за 9-й период = 2,35 × 1,29 = 3,03(р./м 2);
Переменные затраты за 10-й период = 2,358 × 1,32 = 3,10 (р./м 2).
Сделаем расчет для налогов (млн.р./г), в t-м периоде:
Налог за 2-й период = 16,8 × 1,00 = 16,80 (млн.р./г);
Налог за 3-й период = 16,8 × 1,10 = 18,48 (млн.р./г);
Налог за 4-й период = 16,8 × 1,20 = 20,16 (млн.р./г);
Налог за 5-й период = 16,8 × 1,30 = 21,84 (млн.р./г);
Налог за 6-й период = 16,8 × 1,50 = 25,20 (млн.р./г);
Налог за 7-й период = 16,8 × 1,60 = 26,88 (млн.р./г);
Налог за 8-й период = 16,8 × 1,50 = 25,20 (млн.р./г);
Налог за 9-й период = 16,8 × 1,30 = 21,84 (млн.р./г);
Налог за 10-й период = 16,8 × 1,05 = 17,64 (млн.р./г).
2. Определим себестоимость единицы продукции для каждого периода:
Себестоимость единицы продукции (С) определяем по формуле
С =Сп + Спос ,
Nпр
где Сп – переменные затраты (издержки);
Спос – постоянные затраты (издержки);
Nпр – объем производства.
С (за 2-й период) = 2,35 + 35,30 = 2,35 + 2,22 = 4,57
15,90
С (за 3-й период) = 2,47 + 36,36 = 2,47 + 2,12 = 4,59
17,17
С (за 4-й период) = 2,54 + 37,07 = 2,54 + 2,03 = 4,57
18,29
С (за 5-й период) = 2,75 + 38,48 = 2,75 + 1,92 = 4,67
20,03
С (за 6-й период) = 2,80 + 39,18 = 2,80 + 1,90 = 4,70
20,67
С (за 7-й период) = 2,87 + 39,54 = 2,87 + 1,87 = 4,74
21,15
С (за 8-й период) = 2,98 + 40,60 = 2,98 + 1,88 = 4,86
21,62
С (за 9-й период) = 3,03 + 40,95 = 3,03 + 2,34 = 5,37
17,49
С (за 10-й период) = 3,10 + 41,62 = 3,10 + 3,27 = 6,37.
12,72
3. Определим балансовую прибыль предприятия.
Балансовую прибыль предприятия (Пб) в t-м периоде определяем по формуле
Пб = Nпр × (Ц – С),
где Nпр – объем производства;
Ц – цена продукции;
С – себестоимость единицы продукции.
Пб (за 2-й период) = 15,90 × (7,12 – 4,57) = 40,55
Пб (за 3-й период) = 17,17 × (7,55 – 4,59) = 50,82
Пб (за 4-й период) = 18,29 × (7,90 – 4,57) = 60,91
Пб (за 5-й период) = 20,03 × (8,54 – 4,67) = 77,52
Пб (за 6-й период) = 20,67 × (8,83 – 4,70) = 85,37
Пб (за 7-й период) = 21,15 × (9,04 – 4,74) = 90,95
Пб (за 8-й период) = 21,62 × (9,26 – 4,86) = 95,13
Пб (за 9-й период) = 17,49 × (9,26 – 5,37) = 68,04
Пб (за 10-й период) = 12,72 × (9,61 – 6,37) = 41,21.
4. Определим чистую прибыль предприятия в t-м периоде:
Чистую прибыль предприятия (Д) определяем по формуле
Д = Пб – Н,
где Пб – балансовая прибыль предприятия;
Н – налоги.
Д (за 2-й период) = 40,55 – 16,80 = 23,75
Д (за 3-й период) = 50,82 – 18,48 = 32,34
Д (за 4-й период) = 60,91 – 20,16 = 40,75
Д (за 5-й период) = 77,52 – 21,84 = 55,68
Д (за 6-й период) = 85,37 – 25,20 = 60,17
Д (за 7-й период) = 90,95 – 26,88 = 64,07
Д (за 8-й период) = 95,13 – 25,20 = 69,93
Д (за 9-й период) = 68,04 – 21,84 = 46,2
Д (за 10-й период) = 41,21 – 17,64 = 23,57.
Полученные данные также сведем к табличной форме, в таблицу 1.4.
Расчетные значения данных показателей в каждом периоде
Таблица 1.4
Период
Себестоимость единицы продукции (С) (р.)
Балансовая прибыль предприятия (Пб), млн.р.)
Чистая прибыль предприятия (Д) (млн.р.)
0-й
0,00
1-й
2-й
4,57
40,55
23,75
3-й
4,59
50,82
32,34
4-й
60,91
40,75
5-й
4,67
77,52
55,68
6-й
4,70
85,37
60,17
7-й
4,74
90,95
64,07
8-й
4,86
95,13
69,93
9-й
5,37
68,04
46,20
10-й
6,37
41,21
23,57
5. Рассчитаем величину интегрального эффекта от реализации проекта. Для этого необходимо рассчитать величину притока и оттока наличности.
а) Приток в данном случае будет складываться из величины чистой прибыли в t-м периоде и величиной ликвидационной стоимости (табл. 1.5. ст.1 = ст. 2 + ст. 3).
б) Величину оттока наличности в нашем примере будут определять капитало-вложения (табл. 1. 5. ст. 4. = ст.5).
в) Разницу между притоком и оттоком наличности составит чистый денежный поток (ЧДП) (табл. 1.5 ст. 6 = ст. 1 – ст. 4).
г) Для повышения информативности расчетов анализируют величину кумулятивного денежного потока (КДП) или сумму ЧДП по каждому периоду с нарастающим итогом (табл. 1.5 ст. 7). В 0-м периоде КДП равен ЧТС, в последующих периодах КДП рассчитывается сложением ЧДП в данном периоде и ЧДП в предыдущем периоде:
КДП t = ЧДП + КДП t-1,
где ЧДП – чистый денежный поток в расчетном периоде;
КДП t-1 – кумулятивный денежный поток;
t – номер периода.
Расчет потоков наличности (cash-flow)
Таблица 1.5
№
Параметр
Период реализации проекта
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Приток наличности
-
23,8
32,3
40,8
55,7
60,2
64,1
70,0
46,2
33,6
Чистая при-быль предп-риятия
23,6
Ликвидаци-онная стоимость
10,0
Отток наличности
18,4
33,12
Капитальные вложения
Чистый денежный поток
-18,4
-33,12
Кумулятив-ный денеж-ный поток
-51,5
-27,7
4,6
45,4
101,1
161,3
225,4
295,4
341,6
371,2
Страницы: 1, 2, 3
