Совокупный инвестиционный потенциал региона складывается из шести частных потенциалов: производственно-финансового, трудового, социального, ресурсного, инфраструктурного и потребительского (таблица 1), каждый из которых характеризуется группой показателей.
Таблица 1. Состав инвестиционно-значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционной привлекательности регионов РФ
№ п/п
Наименование частных показателей
Единица измерения
А. Показатели инвестиционного потенциала региона
1. Показатели производственно-финансового потенциала региона
1
Объем производства
Валовой региональный продукт на душу населения региона (с учетом покупательной способности)
2
Объем инвестиционных ресурсов
Сумма инвестиций в расчете на душу населения региона
3
Суммарный объем финансовых средств
Финансовая обеспеченность региона на душу населения (с учетом покупательной способности)
4
Уровень развития малого предпринимательства
Доля занятых на малых предприятиях в общей численности занятых в экономике (% к общей числен.)
5
Совокупный объем капитальных вложений
Основные фонды отраслей экономики (по полной балансовой стоимости) на душу населения
6
Объем промышленного производства
Объем промышленного производства на душу населения
7
Темпы изменения объемов производства
Годовой темп изменения, исходя из объемов производства в сопоставимых ценах
2. Показатели социального потенциала региона
8
Уровень жизни населения региона
Соотношение среднедушевого дохода и среднедушевого прожиточного минимума
9
Обеспеченность населения легковыми автомобилями
Количество легковых автомобилей в собственности граждан на 1000 человек населения
3. Показатели ресурсного потенциала региона
10
Объем природных запасов нефти и газа (углеводородных ресурсов)
Объем природных запасов нефти и газа, с учетом рентабельности разработки месторождений в расчете на единицу показателя Э. Энгеля
11
Наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов кроме углеводородных
Объем природных запасов минерально-сырьевых ресурсов кроме углеводородных, в расчете на единицу показателя Э. Энгеля
12
Объем добычи природных ресурсов
Объемы добычи природных ресурсов (% от общероссийского объема добычи)
4. Показатели трудового потенциала региона
13
Уровень обеспеченности трудовыми ресурсами
Выпуск специалистов (человек на 10 тыс. жителей)
5. Показатели инфраструктурного потенциала региона
14
Уровень развития социаль-ной инфраструктуры региона
Сводный показатель уровня развития отраслей социальной инфраструктуры
6. Показатели потребительского потенциала региона
15
Объем спроса на промышленную и с/х продукцию
Спрос на промышленную и с/х продукцию на душу населения
16
Структура расходов населения
Расходы на приобретение промышленной и с/х продукции
Б. Показатели, определяющие уровень социально-политической, экологической и экономической безопасности для инвесторов
17
Уровень политической стабильности в регионе
По всем регионам России, кроме республик Северного Кавказа и Ставропольского края, принимается на уровне 1,0; по вышеназванным регионам Северного Кавказа дифференцированные бальные отрицательные значения (-1,0).
18
Уровень преступности
Число зарегистрированных преступлений на 100 тыс. человек населения.
19
Уровень безработицы
Численность безработных в % к численности экономически активного населения
20
Доля малоимущего населения
Доля населения с доходами ниже величины прожиточного минимума
21
Уровень экологического риска
Выбросы загрязняющих веществ в атмосферу от стационарных источников
Все частные показатели инвестиционной привлекательности регионов подразделяются на позитивные (инвестиционный потенциал) и негативные (инвестиционные риски). Для приведения частных показателей к сопоставимому виду используется процедура стандартизации их значений путем отнесения числового значения каждого частного показателя по данному региону к значению этого показателя по России в целом. В результате указанной процедуры числовые значения всех показателей преобразуются в безразмерные относительные величины, характеризующие отношение числового значения каждого частного показателя по региону к числовому значению этого же показателя по России. Значение каждого стандартизованного показателя в среднем по РФ берется равным единице. По пяти негативным показателям, характеризующим уровень инвестиционного риска в регионе, первоначальные стандартизованные числовые выражения являются отрицательными величинами, а в целом по РФ средняя стандартизованная величина по каждому негативному показателю составляет –1 (минус единица).
Формула определения инвестиционной привлекательности каждого региона:
с
Mi = (Σpsi/ps)/c ,
s=1
где Mi – интегральный уровень инвестиционной привлекательности i-го региона, сопоставимый со среднероссийским уровнем, принятым за единицу;
i = 1, …, r – регионы;
r - количество регионов;
s = 1, …, с – сводимые частные показатели,
psi - числовое значение s-го показателя по i–му региону;
ps - числовое значение s-го показателя в среднем по РФ;
psi/ps - стандартизованное (нормализованное) числовое значение s-го показателя по i-му региону.
4. Задача
Варианты
Инвестиции
Денежные потоки (доходы)
1 год
2 год
3 год
А
200
140
50
Б
60
80
120
В
100
144
-
Цена капитала 12%
1) Рассчитывается чистый приведенный эффект по формуле , где P – доход, r – цена капитала, IC –исходная инвестиция
NPV(А)=0,45
NPV(Б)=2,76
NPV(В)=4,08
2) Рассчитываем суммарный приведенный эффект по формуле бесконечно убывающей геометрической прогрессии , где n – продолжительность проекта.
(А)=1,56
(Б)=9,58
(В)=20,12
Итак, проект В является оптимальным.
Литература
1. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2002.
2. Гришина И.В. Региональные особенности инвестирования в современной России: методология и результаты исследования // Финансы и кредит. - 2006. - №6.
3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004.
4. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001.
5. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002.
Страницы: 1, 2, 3
