Задание 3

Расчёт собственных оборотных средств

Определение необходимого размера

собственных оборотных средств на плановый год.

1)     Рассчитываем собственные оборотные средства на конец текущего года как разницу между источниками собственных средств (1 раздел пассива) и основными средствами (1 раздел актива):

7470 – 2740 = 4730 (тыс.грн.)

2)     Находим определительный коэффициент – отношение показателя собственных оборотных средств на конец года и выручки по отчётному году:

4730 / 1418 = 3,34

3)     Определяем, сколько потребуется собственных оборотных средств в плановом году, умножив плановую выручку следующего года на определительный коэффициент (при условии неизменности оборачиваемости собственных оборотных средств):

50000 * 3,34 = 166784 (тыс.грн.)

4)     Коэффициент замедления оборачиваемости оборотных средств на плановый год составляет 0,96. Поэтому найдём необходимую величину собственных оборотных средств в плановом году с учётом уменьшения оборачиваемости собственных оборотных средств на 4% (100% - 96%). Для этого разделим расчитанную выше величину оборотных средств в плановом году на коэффициент замедления:

166784 / 0,96 = 173734 (тыс.грн.)

5)     Определяем, нужно ли предприятию увеличивать размер собственных оборотных средств в плановом году. Для этого вычтем из плановой величины собственных оборотных средств (результат п.4) величину оборотных средств в конце отчётного года (результат п.1):

173734 – 4730 = 169004 (тыс.грн.)

Вывод: Необходимый размер собственных оборотных средств на плановый год составляет 173734 тыс.грн. В плановом году собственные оборотные средства нужно увеличить на 169004 тыс.грн.

Определение того, понадобится ли предприятию

дополнительный внешний источник финансирования

 собственных оборотных средств на плановый год.

1)     Находим определительный коэффициент – отношение расходов на производство и выручки от реализации продукции за отчётный год:

1346 / 1418 = 0,95

2)     Определяем затраты на плановый год, умножая определительный коэффициент из п.1 на выручку планового года:

0,95 * 50000 = 47461 (тыс.грн.)

3)     Вычисляем прибыль планового года, вычитая из выручки планового года затраты на плановый год:

50000 – 47461 = 2539 (тыс.грн.)

4)     Определяем чистую плановую прибыль (за вычетом 25% налога на прибыль):

2539 * 0,75 = 1904 (тыс.грн.)

5)     Находим оборотный капитал на планируемый год по следующей формуле:

Обор. кап.(план.) = Обор. средства (план.) – Краткосрочные пассивы (план.)

Для определения оборотных средств в плановом году находим величину оборотных средств на конец отчётного года, суммируя 2-й и 3-й разделы актива:

7920 + 4040 = 11960 (тыс.грн.)

Рассчитываем оборотные средства в плановом году, принимая для расчёта, что в прямой зависимости от изменений объёмов производства и реализации лежит 80% оборотных активов предприятия:

11960 * 0,8 * (50000 / 1418) + 11960 * 0,2 = 339769 (тыс.грн.)

Рассчитываем краткосрочные пассивы в плановом году, принимая для расчёта, что в прямой зависимости от изменений объёмов производства и реализации лежит 50% краткосрочных пассивов предприятия:

6930 * 0,5 * (50000 / 1418) + 6930 * 0,5 = 125644 (тыс.грн.)

Теперь вычисляем оборотный капитал по вышеприведенной формуле:

339769 – 125644 = 214124 (тыс.грн.)

6)     Определяем оборотный капитал в отчётном году по следующей формуле:

Обор. капитал (отчётн.) = Собств обор. капитал (отчётн.) + Долгосрочные пассивы (отчётн.)

Собственный оборотный капитал на конец отчётного года рассчитываем как разницу между источниками собственных средств (1 раздел пассива) и основными средствами (1 раздел актива):

7470 – 2740 = 4730 (тыс.грн.)

Долгосрочные пассивы – это 2-й раздел пассива баланса (на конец отчётного года они составляют 300 тыс.грн.).

Отсюда оборотный капитал на конец отчётного года равен:

4730 + 300 = 5030 (тыс.грн.)

7)     Находим разницу между оборотным капиталом в плановом году и оборотным капиталом в отчётном году:

214124 – 5030 = 209094 (тыс.грн.)

8)     Сравниваем полученную разницу с чистой плановой прибылью из п.4.:

209094 > 1904

Вывод: В плановом году оборотный капитал необходимо увеличить на 209094 тыс.грн. Эта сумма значительно больше планируемой прибыли в размере 1904 тыс.грн. Только чистой прибыли будет недостаточно для пополнения оборотных средств. Поэтому предприятию понадобится дополнительный внешний источник финансирования оборотных средств.

Задание 4

Финансовый план

Для составления финансового плана торгового предприятия – акционерного общества “Стройпоставщик” произведём следующие расчёты по исходным данным таблицы 4:

1)     Находим объём приобретения стройматериалов за год:

3000 * 4 + 1800 * 2 + 1700 * 4 + 4000 * 3 = 31400 (тыс.грн.)

2)     Определяем годовой объём реализации стройматериалов:

31400 * 0,8 = 25120 (тыс.грн.)

3)     Рассчитываем объём реализации за год с учётом остатков стройматериалов предыдущего года:

25120 + 130 = 25250 (тыс.грн.)

4)     Определяем все затраты на производство как сумму заработной платы складского персонала, годовой суммы амортизации, годовых расходов на рекламу и годовых расходов на транспорт:

460 + 40 + 25250 * 0,01 + 25250 * 0,025 = 1383,75 (тыс.грн.)

5)     Находим выручку от реализации, умножая годовой объём реализации на наценку АО “Стройпоставщик”:

25250 * 0,27 = 6817,5 (тыс.грн.)

6)     Рассчитываем прибыль предприятия как разность выручки и затрат на производство:

6817,5 – 1383,75 = 5433,75 (тыс.грн.)

7)     Находим налог на прибыль – 25% от прибыли:

5433,75 * 0,25 = 1358,44 (тыс.грн.)

8)     Чистая прибыль рассчитывается как разница прибыли и налога на прибыль:

5433,75 – 1358,44 = 4075,31 (тыс.грн.)

9)     Отчисления в резервный фонд составляют 5% от чистой прибыли:

4075,31 * 0,05 = 203,77 (тыс.грн.)

10)Отчисления в фонды специального назначения рассчитываются в процентах от чистой прибыли:

§        Фонд развития АО: 4075,31 * 0,25 = 1018,83 (тыс.грн.)

§        Фонд материального поощрения: 4075,31 * 0,45 = 1833,89 (тыс.грн.)

§        Дивидендный фонд: 4075,31 * 0,20 = 815,06 (тыс.грн.)

Результаты расчётов отражены в таблице 7.

Баланс доходов и расходов АО “Стройпоставщик” на плановый год

Таблица 7

Заключение

После проведения анализа основных финансовых показателей деятельности исследуемого предприятия можно сказать, что финансовое состояние предприятия в отчётном году ухудшилось. В частности, при сравнении показателей отчёта о финансовых результатах за два года можно увидеть, что выручка от реализации продукции в отчётном году по сравнению с предыдущим снизилась, а расходы на производство увеличились. Соответственно, это привело к уменьшению чистой прибыли.

На конец года балансовый капитал предприятия уменьшился с 15350 тыс.грн. до 14700 тыс.грн. (на 4,2%). Частично это можно объяснить тем, что при этом величина основных средств выросла на 7,9%, а запасов – на 1,9%. В то же время величина денежных средств уменьшилась почти на 20%.   Хотя величина денежных средств в кассе и на расчётном счёте не изменилась и составила 140 тыс.грн., но средства в расчётах снизились на 2 млн.грн. (на 40,8%). Это отрицательное явление для предприятия. Собственный капитал в течение года уменьшился на 7,2%, расчёты и краткосрочные пассивы – на 1,0%. Величина долгосрочных пассивов не изменилась и осталась на уровне 300 тыс.грн.

Таким образом, по результатам года на предприятии уменьшились балансовые средства. Это было вызвано прежде всего снижением величины расчётов с дебиторами, за товары, работы, услуги, а также снижением величины собственного капитала. В результате по отношению ко всему балансовому капиталу уменьшилась доля денежных средств на 5,3% и собственного капитала на 4,6%. Соответственно доля остальных статей баланса возросла либо осталась без изменения.

Предприятие имеет катастрофически низкий уровень ликвидности по итогам года – 2%, что в 10 раз меньше нормы. Таким образом, лишь одна десятая часть текущих краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами.

Уровень рентабельности продукции снизился за год в 3 раза – с 15% до 5%, что является крайне негативным моментом.

Также предприятие имеет негативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами – и оно продолжает ухудшаться.

Вместе с тем, предприятие ещё поддерживает необходимое значение коэффициента финансовой независимости > 0,5, что свидетельствует о его финансовой устойчивости.

Хотя часть финансовых коэффициентов имеет положительную динамику (увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств и запасов, снижение средней продолжительности одного оборота оборотных средств и запасов и др.), общее финансовое состояние предприятия оставляет желать лучшего.

Необходимо срочно предпринять меры по увеличению ликвидности предприятия: для этого необходимо либо увеличить денежные средства и другие высоколиквидные активы, либо сократить текущие обязательства. Также необходимо изыскать источники увеличения собственного капитала и тем самым повысить долю собственных средств в балансе.

Планируется в следующем году значительно увеличить объём реализации продукции и довести выручку до 50000 тыс.грн. (более чем в 35 раз). Для этого планируется повысить оборотный капитал на 209094 тыс.грн. Конечно, собственной чистой прибыли для пополнения оборотных средств будет недостаточно – и предприятию понадобится дополнительный внешний источник финансирования.

В случае успешной реализации плана в следующем году предприятие сможет получить чистую прибыль в размере 1904 тыс.грн. Это даст возможность значительно повысить рентабельность продукции предприятия. Но вместе с тем привлечение больших объёмов заёмных средств несёт с собой угрозу потери финансовой независимости предприятия.

Список использованных источников

1)     Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 400 с.

2)     Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т. – К.: Ника-Центр, 1999. – 512 с.

3)     Єлейко Я.І., Кандибка О.М., Лапішко М.Л., Смовженко Т.С. Основи фінансового аналізу. – К.: 2000 р. – 138 с.

4)     Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учеб. Пособие. – М.: Дело и сервис, 1998. – 304 с.

5)     Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 400 с.

6)     Практикум по финансовому менеджменту / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 1995. – 234 с.

7)     Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. –М.: Изд-во “Зерцало”, 1998. – 272 с.

8)     Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. – 656 с.

Страницы: 1, 2, 3, 4