Вартість споживаної електроенергії:

Sэ = Мм * Км * Кв * Т * Це

де Sэ – вартість споживаної електроенергії, грн.;

Мм – потужність моторів, кВт;

Км – коефіцієнт використання устаткування по потужності;

Кв – коефіцієнт використання устаткування за часом;

Т – число годин роботи устаткування в році, год;

Це – ціна 1 кВт електроенергії, грн.

Вартість споживаної електроенергії для старих верстатів:

Sе1 = 40*0,7*0,8*5811*0,165 = 21, 58 тис. грн

Вартість споживаної електроенергії для нових російських верстатів:

Sе2 = 75*0,7*0,8*6018*0,165 = 41,7 тис грн.

Розрахунок річних амортизаційних відрахувань:

Річна норма Первісна вартість /

амортизаційних = Строк (очікуваний)

відрахувань корисної служби

для старих верстатів:

10,4/6 = 1,7 тис. грн.

для нових верстатів:

13,9*1,2+(23/22) / 8 = 2,2 тис. грн.

Поточні витрати за рік на виготовлення продукції на верстатах по 1-му варіанту:

Сір = (2,5 + 0,9 + 1,7 + 21,58 + 103 + 8)*5 + (4,3 + 1,2 + 2,2 + 41,7 + 40 + 10)*22 = 688,4 + 2 186,8 = 2 875,2 тис. грн

Витрати по першому варіанту будуть:

З = 2 875,2 + 0,15*390 = 2 933,7 тис. грн.

ВАРІАНТ 2

Розрахуємо суму капітальних вкладень (Кір).

1. Розрахуємо вартість нових верстатів з урахуванням транспортних витрат і ПДВ (20%).

Кір = 26,2*22*1,2 + 5 = 696,7 тис. грн.

Розрахуємо поточні витрати (Сір).

Вартість споживаної електроенергії для старих верстатів (ідентична першому випадку):

Sе1 = 21, 58 тис. грн

Вартість споживаної електроенергії для нових німецьких верстатів:

Sе2 = 80*1,6*0,8*6300*0,165 = 106,4 тис грн.

Розрахунок річних амортизаційних відрахувань:

для старих верстатів: 1,7 тис. грн.

для нових верстатів:

26,2*1,2+(6/22)/ 9 = 3,5 тис. грн.

Поточні витрати за рік на виготовлення продукції на верстатах по 1-му варіанту:

Сір = (2,5 + 0,9 + 1,7 + 21,58 + 103 + 8)*5 + (3,9 + 1,7 + 3,5 + 106,4 + 40 + 9,5)*22 = 688,4 + 3 630 = 4 318,4 тис. грн

Витрати по другому варіанту дорівнюють:

З = 4318,4 + 0,15*696,7 = 4 422,9 тис. грн.

Економічна ефективність:

Ек.с. = (С1 – С2)*В2 / Кдоп (6)

де Кдоп – додаткові капітальні вкладення, грн

С1 і С2 – собівартість продукції до й після реконструкції, грн.

В2 – обсяг виробництва в натуральних одиницях.

Розрахуємо собівартість виробництва продукції до реконструкції:

Вартість споживаної електроенергії для старих верстатів (ідентична першому випадку):

Sе1 = 21, 58 тис. грн

Розрахунок річних амортизаційних відрахувань:

для старих верстатів:

23,6/6 = 3,9 тис. грн.

Поточні витрати за рік на виготовлення продукції на верстатах до реконструкції:

-         Сір = (2,5 + 0,9 + 3,9+ 21,58 + 103 + 8)*36 =5 035,7 тис. грн

-         С1 = 5 035,7 / (36*633) = 0,22 грн.

-         С2 = 4 318,4 / (5*633 + 22*961) = 4 318,4/24 307 = 0,18 грн.

-         Ек.с. = ((0,22 – 0,18)*24 307 / 390 = 2,5

Строк окупності додаткових капіталовкладень – величина, обернено пропорційна економічній ефективності додаткових капіталовкладень, тобто:

Т = 1 / Ек.с. або Т = Кдоп / (С1 – С2)*В2 (7)

Т = 1/2,5 = 0,4 роки або 4,8 міс.

Порівнюючи витрати по двох варіантах, можна зробити висновок, що закупівля устаткування в Росії є більше вигідною й тому має перевагу.

Проаналізуємо ефективність реалізації проекту за основними критеріями.

Дисконтна ставка грошового потоку для проекту прийнято в розмірі 10%. Зобразіть графік ЧТВ в залежності від зміни дисконтної ставки для даного проекту.

Критерій 1.

Проект схвалюється, якщо період окупності не перевищує встановленого періоду.

FV = PV * , де

FV (future value) – майбутня вартість,

PV (present value) – теперішня вартість,

r – дисконтна ставка,

n – число років.

Звідси, PV = FV /  = FV

Таблиця 2. Розрахунок дисконтного періоду окупності

Строк окупності:

PBP = ІІ / АСІ = 275 000 / 80 000 = 3,4 роки

Дисконтний період окупності:

DPB = (275 000 – 49 004,5) + (49 004,5 / 100 000) = 3 + 0,5 = 3,5 роки

Критерій 2.

Проект схвалюється, якщо норма дохідності відповідає вимогам інвестора.

Визначимо рівень облікової дохідності.

1. Норма амортизації:

1.          Облікова норма дохідності:

2.           

В даному випадку норма дохідності відповідає вимогам інвестора.

Критерій 3.

Проект приймається, якщо чиста дисконтна вартість (NPV) більше 0.

Таблиця 3. Розрахунок NPV

Критерій 4.

Порівняння внутрішньої ставки дохідності (IRR) з NPV проектів, що мають одинаковий ризик. Проект приймається, якщо IRR альтернативних проектів менша.

Розрахунок IRR

IRR = 10% + ((19296,8 / (19296,8 + 11167,3)) * (15 – 10)% = 13,2%

Критерій 5.

Проект приймається, якщо індекс прибутковості (РІ) більше 1.

Таблиця 5

РІ = 483065 / 275000 = 1,76

Таким чином, по всім критеріям реалізація даного проекту є ефективною.

Графік ЧТВ

Список використаної літератури

1.  Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основи інвестування. Пер. с англ. – М.: Справа, 1997.

2.  Мертенс А.В. Інвестиції: Курс лекцій по сучасній фінансовій теорії. – К.: Київське інвестиційне агентство, 1997.

3.  Пересаду А.А. Основи інвестиційної діяльності. – К.: Либра, 1994.

Страницы: 1, 2